Ang sektor ng chip at semiconductor ay muling naging matamis na pastry ng merkado. Sa pagsasara ng merkado noong Hunyo 23, ang Shenwan Secondary Semiconductor Index ay tumaas ng higit sa 5.16% sa isang araw. Matapos tumaas ng 7.98% sa isang araw noong Hunyo 17, muling na-pull out si Changyang. Ang mga institusyong pampubliko at pribadong equity sa pangkalahatan ay naniniwala na ang itinanghal na boom sa mga semiconductor ay maaaring magpatuloy, at mayroong sapat na puwang para sa pangmatagalang pag-unlad.
Ang sektor ng semiconductor ay tumaas kamakailan
Kung susuriing mabuti, sa Shenwan Secondary Semiconductor Index, ang dalawang constituent stock ng Ashi Chuang at Guokewei ay parehong tumaas ng 20% sa parehong araw. Sa 47 constituent stocks ng index, 16 stocks ang tumaas ng higit sa 5% sa isang araw.
Sa pagsasara noong Hunyo 23, kabilang sa 104 na pangalawang index ng Shenwan, ang mga semiconductor ay tumaas ng 17.04% ngayong buwan, pangalawa lamang sa mga sasakyan, na pumapangalawa.
Kasabay nito, tumaas din ang netong halaga ng mga ETF na may kaugnayan sa semiconductor na may "chips" at "semiconductors" sa kanilang mga pangalan. Kasabay nito, ang netong halaga ng maraming aktibong produkto ng pondo sa industriya ng semiconductor ay tumaas din nang malaki.
Mula sa pananaw ng mga prospect ng pag-unlad ng industriya ng chip at semiconductor, ang mga pampublikong equity na institusyon sa pangkalahatan ay nagpahiwatig na sila ay maasahin sa mabuti tungkol sa mga pangmatagalang prospect ng pag-unlad. Sinabi ng China Southern Fund na si Shi Bo na patuloy siyang umaasa sa proseso ng lokalisasyon ng industriya ng semiconductor. Dahil sa pandaigdigang "core shortage" at iba pang mga kadahilanan, ang lokalisasyon ng chain ng industriya ng semiconductor ay kinakailangan. Tradisyunal man itong semiconductor equipment materials, o ang pagbuo ng third-generation semiconductors at mga bagong teknolohiya ng proseso, ipinapakita nito ang determinasyon ng China na patuloy na linangin sa larangan ng semiconductor.
Ayon kay Pan Yongchang ng Nord Fund, ang inobasyon at kasaganaan ng industriya ng teknolohiya ay tumutunog, at ang daluyan at pangmatagalang momentum ng paglago ay malakas. Halimbawa, ang panandaliang demand sa larangan ng semiconductor ay malakas at mahigpit ang supply. Ang lohika ng panandaliang imbalance sa pagitan ng supply at demand ay sumasalamin sa katamtaman at pangmatagalang lohika, na maaaring mag-udyok sa kaunlaran ng sektor ng semiconductor na patuloy na tumaas.
Inaasahang patuloy na tataas ang boom ng industriya
Mula sa pananaw ng unti-unting supply at demand, sinabi ng maraming mamumuhunan na nakapanayam na ang patuloy na pagtaas ng boom sa industriya ng semiconductor ay magiging isang mataas na posibilidad na kaganapan. You Guoliang, ang fund manager ng Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund, ay nagsabi na ang mga batayan ng sektor ng semiconductor ay bumubuti sa mga nakaraang taon, lalo na sa nakalipas na dalawang taon, ang paglago ng pagganap ng mga kaugnay na kumpanya ay karaniwang mataas. Ang chip field ay nagsimulang mawalan ng stock noong ikaapat na quarter ng nakaraang taon, at ang kasaganaan ng industriya ay lalong napabuti. Makikita na ang pagganap ng maraming mga nakalistang kumpanya na may kaugnayan sa semiconductor ay patuloy na mabilis na lumalaki, lalo na ang ilang mga kumpanya ng power semiconductor, dahil sa pagmamaneho ng automobile electrification at intelligence, ang pagganap ng quarterly report sa taong ito ay namumukod-tangi, na lumalampas sa mga inaasahan sa merkado.
Itinuro kamakailan ni Kong Xuebing, managing director at fund manager ng investment department ng Jinxin Fund, na dapat ay isang mataas na posibilidad na kaganapan para sa industriya ng semiconductor na makamit ang isang rate ng paglago ng pagganap na higit sa 20% sa 2021; mula sa disenyo ng IC hanggang sa pagmamanupaktura ng wafer hanggang sa packaging at pagsubok, parehong tumaas ang dami at presyo sa buong mundo. Ito ay isang pangkaraniwang kababalaghan ng sex; inaasahang magiging mahigpit ang pandaigdigang kapasidad ng produksyon ng semiconductor hanggang 2022.
Sinabi ni Ping An Fund Xue Jiying na mula sa pananaw ng panandaliang kasaganaan, ang "pagbawi ng demand + stocking ng imbentaryo + hindi sapat na supply" ay humantong sa isang mahigpit na pandaigdigang supply at demand ng semiconductor sa unang kalahati ng 2021. Ang phenomenon ng "core shortage" ay seryoso. Ang mga pangunahing dahilan ay ang mga sumusunod: mula sa panig ng demand Sa mga tuntunin ng downstream na demand, ang downstream na demand para sa mga sasakyan at industriya ay mabilis na bumabawi. Ang mga istrukturang pagbabago tulad ng 5G at mga bagong sasakyang pang-enerhiya ay nagdulot ng bagong paglago. Bilang karagdagan, ang epidemya ay nakakaapekto sa pangangailangan para sa mga mobile phone at industriya ng sasakyan, at ang mga upstream na chip sa pangkalahatan ay natutunaw ang imbentaryo at humihingi ng pagbawi. Pagkatapos na limitado ang supply, ang mga kumpanya ng terminal ay tumaas ang mga pagbili ng chip, at ang mga kumpanya ng chip ay nagtaas ng demand para sa mga wafer. Sa unang kalahati ng taong ito, tumindi ang panandaliang kontradiksyon sa pagitan ng supply at demand. Mula sa pananaw ng panig ng supply, limitado ang supply ng mga mature na proseso, at medyo maliit ang pangkalahatang supply ng semiconductor sa buong mundo. Ang rurok ng huling round ng expansion ay ang unang kalahati ng 2017-2018. Pagkatapos nito, sa ilalim ng impluwensya ng mga panlabas na kaguluhan, nagkaroon ng mas kaunting pagpapalawak at mas kaunting pamumuhunan sa kagamitan noong 2019. , Sa 2020, tataas ang pamumuhunan ng kagamitan (+30% taon-sa-taon), ngunit ang aktwal na kapasidad ng produksyon ay mababa (naaapektuhan ng ang epidemya). Inihula ni Xue Jiying na ang pag-unlad ng industriya ng semiconductor ay tatagal ng hindi bababa sa unang kalahati ng susunod na taon. Sa ganitong sitwasyon, tataas ang mga pagkakataon sa pamumuhunan sa sektor. Para sa industriya mismo, ito ay may magandang kalakaran sa industriya. Sa ilalim ng mataas na boom, mas sulit na tuklasin ang higit pang mga indibidwal na pagkakataon sa stock. .
Sinabi ni Invesco Great Wall Fund Manager Yang Ruiwen: Una, ito ay isang unprecedented semiconductor boom cycle, na makikita sa halatang pagtaas ng volume at presyo, na tatagal ng higit sa dalawang taon; pangalawa, ang mga kumpanya ng disenyo ng chip na may suporta sa kapasidad ay makakatanggap ng hindi pa nagagawa. Magsisimula ang supply-side reform ng mga kumpanya ng disenyo ng chip; ikatlo, haharapin ng mga may-katuturang tagagawa ng Tsino ang mga makasaysayang pagkakataon, at ang pandaigdigang kooperasyon ang susi sa pagbabawas ng negatibong epekto sa ekonomiya; pang-apat, ang kakulangan ng automotive chips ang pinakamaagang, at ang posibilidad ay ang pinakamaagang Ang mga naka-segment na lugar na lumulutas sa mga paghihirap sa supply at demand, ngunit magdadala ng karagdagang "core shortage" sa ibang mga lugar.
Naniniwala ang Shenzhen Yihu Investment Analysis na mula sa kamakailang disk perspektibo, ang mga stock ng teknolohiya ay unti-unting lumalabas sa ilalim, at ang industriya ng semiconductor ay mas mainit. Ang industriya ng semiconductor ay isa sa mga sektor na pinaka-apektado ng pandaigdigang pagsasaayos ng kadena ng industriya. Sa ilalim ng sitwasyon ng epidemya, nagpapatuloy ang pandaigdigang kadena at mga pagkagambala sa suplay, at ang problema sa "pangunahing kakulangan" ay hindi epektibong naibsan. Sa konteksto ng mga imbalances ng supply at demand ng semiconductor, inaasahang mapanatili ng mga kumpanya ng semiconductor supply chain ang Mataas na kaunlaran, na nakatuon sa mga semiconductor ng ikatlong henerasyon, kabilang ang mga kaugnay na pagkakataon sa pamumuhunan sa mga segment ng MCU, driver IC, at RF device.
Oras ng post: Hun-24-2021